从北京现代汽车库存看未来汽车行业原料补库需求

放大  缩小 日期:2020-06-19     评论:0       [ 进入汽车材料社区 ] [ 汽车材料馆 ]
核心提示:【汽车材料网】近几年,我国汽车销售市场较为低迷,2018年国内汽车市场进入拐点,汽车产销同比均呈较快下降。而2020年突如其来的疫情影响对汽车行业更是雪上加霜。汽车产业是国民经济重要支柱产业,汽车企业的现状也导致了部分钢材品种及有色品种的原材料的需求的大幅下滑。市场认为目前汽车企业由于销量大幅下滑后产生的积压库存会不断推迟对原材料的采购,但实际情况是否会如此?
 
一、引言

近几年,我国汽车销售市场较为低迷,2018年国内汽车市场进入拐点,汽车产销同比均呈较快下降。而2020年突如其来的疫情影响对汽车行业更是雪上加霜。汽车产业是国民经济重要支柱产业,汽车企业的现状也导致了部分钢材品种及有色品种的原材料的需求的大幅下滑。市场认为目前汽车企业由于销量大幅下滑后产生的积压库存会不断推迟对原材料的采购,但实际情况是否会如此?

二、北京现代的情况介绍

图1 北京现代生产基地的卫星影像图

影像来源:中国资源卫星应用中心

基于现有卫星影像,我们从战略合作伙伴中国资源卫星应用中心处挑选了2019年影像较多的北京现代作为观测点,希望通过其库存变化来来说明目前汽车行业的整体情况。首先我们先来看一下北京现代与国内制造乘用车销量的关联性。

图2 北京现代乘用车销售与国内制造乘用车销量和产量走势图

来源:钢联数据

备注:左图为销量,右图为产量

如上图所示,北京现代的产销走势大体与国内整体制造乘用车产销水平保持一致,尤其是进入到疫情期间的2020年产销情况产生断崖式下降。几乎所有的车企都会遇到与北京现代一样的问题:因销量下滑导致必须通过控制产量来实现企业经营现金流的调节,一方面降低自己库存存货压力,一方面减少原料采购节约现金流来度过短期的难关。

但对于上游原料供应来说,更多取决于其存货库存的消化能力,若现有汽车厂库存较高,即使销售回升也会使得其备货情况放缓。因此我们通过近半年的卫星影像跟踪,来反应当期产销差下面的库存变化情况,从而预判未来汽车企业复产后的采购情况。

三、库存匹配产销差变化,暗示未来具有潜在补库需求

图3 2019年至今北京现代一号停车场车辆库存动态影像变化

来源:中国资源卫星应用中心

图4 北京现代产销差和停车场车辆占比关系对比图

Mysteel空间数据
备注:停车场车辆占比=停车场车辆所占面积/停车场总面积

产销差=产量-销量

我们通过对北京现代月度公布的产销差与卫星监测出来当月库存的存量做了线性比较,从上图中红色方框内的周期可以看出,当产量大于销量时,停车场库存出现大幅度提升, 反之则亦然。

图5 20年三月份北京现代一号停车场车辆库存变化

来源:中国资源卫星应用中心

我们最新观测到的是3月5日和3月10号的汽车厂库存,测算占比为5%和10%,处于相当低的水平,但环比处于增加状态。说明工厂在销量下滑的情况下,大幅压缩了产量,并未对汽车库存进行积压,从而我们推断汽车厂对生产原料这块的库存也不会太高。

通过这两次卫星影像的对比,库存有所增加,产量增速的幅度要大于销售增速的幅度。随着国内疫情趋于平稳,消费也逐步有所起色,这从之前旺季影像车辆占比普遍偏高已经有所验证,当销售增速传导至产量增速时,必然将会看到停车场的库存增加,从而判断企业复产的精度情况。

 

 

 
 
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