大众收购保时捷规划出炉 今年8月1日合并生效

放大  缩小 日期:2012-07-05     评论:0      

 

保时捷欧洲股份制公司将从交易中获得44.6亿欧元左右外加一股大众普通表决权股股票,大众汽车则会将当前未持有的50.1%保时捷股权收入囊中。44.6亿欧元的估计值以协议中保时捷其余股权38.8亿欧元价值为基础,加上调整项目所需费用。这意味着届时大众将100%拥有保时捷汽车业务。而保时捷欧洲股份制公司依然持有此前购入的50.7%大众汽车股权。

本次规划的合并模型以2011年底发布的德国《重组税法案》(Umwandlungssteuergesetz)和《重组税通知》(Umwandlungssteuererlass)为依据建立,并且符合有关税务部门相关细则。之前保时捷总部所在地斯图加特税务部门已经裁定,大众汽车收购保时捷案从法律角度判定属于重组,而非资产处置(Disposal),原因在于保时捷将在该笔交易中获得表决股权,因此大众和保时捷已经找到避开巨额交易税费的途径,绕开了合并的最大“拦路虎”。

大众收购保时捷规划出炉 今年8月1日合并生效
交易完成后股权结构
 

合并互利,为大众集团增益90亿欧元

预计加速整合带来的协同综效(Synergies)大约为3.2亿欧元,大众和保时捷将各自占有其中的50%。

按照2012年3月31日的计算结果,合并将为大众汽车集团带来总额90亿欧元的非现金增益。而汽车业务净资产将因收购而减少约70亿欧元,除了合并耗费的44.6亿欧元现金之外,保时捷汽车目前净资产为负25亿欧元——尽管营业利润率居高。

大众汽车董事长马丁·文德恩表示,两家公司将运营业务合并,能够让大众和保时捷同时从经营战略和财务角度得到增强;双方可以更加密切地合作,通过在技术和产品方面的协同,在高利润豪华车领域联合探寻更多机遇,而用户、员工和股东也将从中受益。

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